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AWD Schwächen nutzen
21.10.2002
TradeCentre.de
Die Analysten von "TradeCentre.de" empfehlen bei AWD (WKN 508590) Schwächen zum Kauf zu nutzen.
Der Finanzdienstleister gehe aus heutiger Sicht davon aus, das Geschäftsvolumen nach neun Monaten zweistellig gesteigert zu haben. Das habe den Analysten der Finanzvorstand Ralf Brammer im TradeCentre-Gespräch gesagt. "Ich bin mit der operativen Entwicklung nicht unzufrieden". Sodann werde an den Jahreszielen, Umsatz 475 Millionen Euro und operative Rendite von 8 Prozent vor Akquisitionskosten festgehalten. "Aus heutiger Sicht kann ich die Jahresplanung bekräftigen". Die Kosten für die Übernahmen würden sich insgesamt auf 14 Millionen Euro belaufen. Davon seien bereits 2 Millionen Euro in der zweiten Periode verbucht worden. Der Rest werde auf das dritte und vierte Quartal entfallen.
Der positive Trend bezüglich des Neukundengeschäfts habe sich auf hohem Niveau im dritten Quartal fortgesetzt. "In den Monaten Juli und August haben wir jeweils 10.000 bis 15000 neue Kunden hinzugewonnen", habe der CFO berichtet. Dennoch hätten sich die Norddeutschen von den schwachen Marktbedingungen nicht komplett freisprechen können. Das Deutschlandgeschäft verlaufe stabil. Angesichts der Krise bei MLP sei Brammer äußerst erfreut über die gute Entwicklung bei der AWD-Tochter Horbach, die sich auf Akademiker spezialisiert habe und gute zweistellige Zuwächse verzeichne. Als Grund für die erfolgreiche Entwicklung nenne der Finanzchef die "Offenheit der Kunden gegenüber Alternativen zu MLP".
Das Geschäft im Ausland, insbesondere in England, laufe auf allen Zylindern. Im englischen Markt sei AWD schon die Nummer drei. Sehr zufrieden sei Brammer mit der Übernahme von CarringtonCarr. Nach eigenen Angaben trage das Auslandsgeschäft nunmehr 40 Prozent zum Umsatz bei und könne ebenfalls zweistellige Wachstumsraten ausweisen. Keinesfalls bereue der CFO die Übernahme der nicht ganz billig eingekauften tecis. "Der deutsche Markt ist für einen ausländischen Konkurrenten durch diese Transaktion geblockt. Hätten wir nicht zugeschlagen, hätte es ein anderer getan. Wir haben durch tecis eine hervorragende strategische Position erreicht", verteidige Brammer den Zukauf.
Die Synergieeffekte würden sich in 2003 auf über 11 Millionen Euro belaufen. Ebenfalls steige die Anzahl der tecis-Berater wieder an und liege bereits über der Zahl zum Akquisitionszeitpunkt im Mai. Da die tecis Geschäftsbereiche "Maklerservice" und "Asset Management" nicht ins AWD Konzept passen würden, werde in einem ersten Schritt der "Maklerservice" voraussichtlich bis zum Jahresende abgegeben. Der aus den Übernahmen angehäufte Goodwill in Höhe von circa 400 Millionen Euro werde mit den Kapitalrücklagen verrechnet. Den Finanzmittelbestand beziffere Brammer auf 70 bis 75 Millionen Euro für Ende 2002. Weitere Akquisitionen würden zur Zeit nicht auf der Agenda stehen. "Ich sehe aktuell jedenfalls keine auf unserem Radar, wir sind zunächst mit der Integration und Konsolidierung beschäftigt".
Die Analysten von "TradeCentre.de" empfehlen bei AWD Schwächen für Käufe zu nutzen.
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